Iguatemi (IGTI11) sobe 1,64% após venda de R$ 876 mi em shoppings

Iguatemi (IGTI11) sobe após venda de fatias em 5 shoppings: o que agradou o mercado?

A Iguatemi (IGTI11) operava em alta de 1,64% às 10h16, cotada a R$ 24,73, depois de assinar uma proposta vinculante com o TRX Real Estate FII (TRXF11) para a venda de participações minoritárias em cinco de seus shoppings. O negócio soma R$ 876,1 milhões, com cap rate médio de 7,3%. O movimento reflete a leitura positiva de bancos como Bradesco BBI, BTG Pactual e Citi sobre a transação.

O que motivou a alta das ações da Iguatemi?

A alta de IGTI11 nesta sessão é atribuída à venda de participações minoritárias em cinco shoppings para o TRX Real Estate FII. O valor total da operação é de R$ 876,1 milhões, o que representa um cap rate médio de 7,3%. A proposta vinculante foi assinada entre as partes, e o mercado reagiu bem à notícia.

Bradesco BBI: transação "muito positiva"

O Bradesco BBI, em relatório assinado por Bruno Mendonça, Pedro Lobato e Herman Lee, classificou a transação como "muito positiva". Segundo os analistas, o negócio destrava um valor equivalente a 12% do valor de mercado da Iguatemi e cobre quase 60% do Capex (investimentos) estimado para 2026 e 2027, sem que a empresa perca o controle operacional dos shoppings.

A leitura do BBI é que a venda melhora o perfil de alocação de capital da companhia, liberando recursos para investimentos futuros sem diluir a operação.

BTG Pactual: venda relevante e prêmio no cap rate

Os analistas Gustavo Cambauva e Gustavo Fabris, do BTG Pactual, também consideraram a operação positiva. Para eles, a Iguatemi realizou uma venda relevante, equivalente a cerca de 10% do valor da firma (EV), de ativos considerados menos produtivos, com NOI por metro quadrado abaixo da média da companhia, em condições atrativas.

O cap rate implícito de saída de 8,5% representa um prêmio relevante em relação ao cap rate implícito de 14% da Iguatemi. Na avaliação da dupla, a companhia vem executando bem sua estratégia de ampliar a exposição a ativos dominantes sem elevar excessivamente a alavancagem, atualmente abaixo de 2 vezes a dívida líquida/EBITDA.

Citi também aprova reciclagem de capital

Na mesma direção que BBI e BTG, o Citi avaliou positivamente a venda de participações minoritárias, destacando condições atrativas e avanço na estratégia de reciclagem de capital da companhia.

Recomendações e preços-alvo

O BTG Pactual manteve recomendação de compra para as ações da Iguatemi, com preço-alvo de R$ 25, negociadas a cerca de 9 vezes o P/FFO estimado para 2027. O Bradesco BBI também reiterou classificação de compra e preço-alvo de R$ 34.

O que muda para o investidor de IGTI11?

A venda de participações minoritárias em cinco shoppings reforça a tese de reciclagem de capital da Iguatemi. Com o caixa vindo da operação, a companhia pode financiar parte do Capex planejado para 2026 e 2027 sem aumentar a alavancagem. O mercado lê isso como um passo positivo para a geração de valor no longo prazo.

Para quem acompanha o papel, o destaque fica com o prêmio obtido na venda, que sugere disciplina na gestão do portfólio. A manutenção das recomendações de compra por BTG e BBI reforça a visão construtiva para o ativo.

Perguntas Frequentes

Por que as ações da Iguatemi subiram hoje?

As ações subiram após a assinatura de proposta vinculante com o TRX Real Estate FII para venda de participações minoritárias em cinco shoppings por R$ 876,1 milhões, com cap rate médio de 7,3%.

Qual o valor da venda de participações da Iguatemi?

O valor total da operação é de R$ 876,1 milhões, envolvendo participações minoritárias em cinco shoppings.

O que é cap rate e por que importa nesta negociação?

Cap rate é a taxa que relaciona o rendimento de um imóvel ao seu preço. O cap rate médio de 7,3% e o cap rate de saída de 8,5% indicam condições atrativas na venda.

Qual a recomendação do BTG para IGTI11?

O BTG Pactual manteve recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 25.

Qual a recomendação do Bradesco BBI para IGTI11?

O Bradesco BBI reiterou classificação de compra, com preço-alvo de R$ 34.